FINANZA
La settimana finanziaria
IL PUNTO DELLA SETTIMANA: la struttura a termine governativa può essere utilizzata per valutare lo stato del ciclo economico? Negli Stati Uniti il differenziale dei tassi a termine costituisce un buon indicatore anticipatore della futura attività economica Secondo la Fed di San…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: Brexit, a che punto siamo? La crescita dell’economia britannica continua ad essere inferiore a quella degli altri paesi OECD. Su di essa pesa l’incertezza connessa agli esiti della Brexit. L’accordo dovrà contemperare tre elementi: accesso al mercato UE, libertà di movimento delle persone e contributo finanziario netto pagato all’UE. I…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: la BCE conferma prudenza, persistenza, pazienza Poche novità dalla riunione di politica monetaria della BCE Il Consiglio Direttivo prende atto che la crescita economica dell’Area Euro ha mostrato una moderazione nel momentum, mentre l’inflazione core si è sposata lateralmente La riunione di questa settimana, di fatto ha aumenta l’incertezza sulla…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: conferme al nostro scenario base arrivano dal FMI Secondo il FMI la crescita globale “è sostenuta da un forte quadro attuale, da un umore favorevole dei mercati, da condizioni finanziarie accomodanti e dalle ripercussioni internazionali e locali della politica fiscale espansiva in Usa” Dal FMI arriva un duro monito alle…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: continua la “stagflazione inversa” del Giappone La fiducia delle imprese manifatturiere è peggiorata per la prima volta in due anni, ma i piani di investimenti restano solidi all’interno del Tankan Le aspettative di inflazione continua a restare particolarmente moderate, anche perché le imprese cercano di assorbire l’aumento dei salari attraverso una…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: lo spread Libor-OIS torna ad allargarsi negli Stati Uniti Il recente allargamento dello spread Libor-OIS non è espressione di una disfunzione del sistema bancario ma il risultato di uno squilibrio tecnico tra domanda/offerta In febbraio è aumento il fabbisogno di finanziamento del Tesoro US e questo, combinato con la sospensione…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: tensioni commerciali tra Usa e Cina Appaiono limitate le possibili ricadute su crescita, inflazione e commercio mondiale delle politiche protezionistiche dell’amministrazione US Tali misure stanno avendo un impatto sulla fiducia di imprese e consumatori e sull’avversione al rischio degli investitori Resta bassa la probabilità di un’escalation che si trasformi in…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: La Fed alza i tassi ma la politica monetaria resta comunque ancora accomodate a livello mondiale Poche sorprese dal primo FOMC guidato dal presidente neo-eletto Powell La riunione si è conclusa con un rialzo dei tassi ampiamente atteso di 25pb e con la conferma che almeno per il momento gli…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: quanto maturo è il ciclo economico negli Stati Uniti? Il ciclo economico degli Stati Uniti è in una fase avanzata. Ci aspettiamo una moderazione nei prossimi mesi Continua la percezione positiva dello scenario economico statunitense da parte delle imprese manifatturiere anche a marzo Storicamente, l’ISM manifatturiero ha superato 60 3.5 anni…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: Un Draghi dovish ci ricorda che “non si può ancora cantare vittoria sull’inflazione” La BCE, all’unanimità, rimuove dallo statement la caratterizzazione del piano di acquisti di attività come state contingent L’elevata incertezza sul momento in cui le pressioni inflazionistiche si materializzeranno nell’Area Euro porta la BCE a continuare ad essere “reattiva…
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