FINANZA
La settimana finanziaria
IL PUNTO DELLA SETTIMANA: l’intervento di Powell rafforza il dollaro e frena i listini azionari I commenti di J.Powell sulle prospettive dell’economia statunitense sono stati generalmente ottimisti: resta basso il rischio di overheating, mentre i salari inizieranno a salire per effetto della solidità del mercato del lavoro Aumenta la probabilità prezzata dal mercato di…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: qualche segnale di moderazione nel ciclo economico dell’Area Euro Gli indicatori congiunturali mostrano una modesta perdita di momentum nell’Area Euro, ma confermano la solidità del sentiero di crescita anche in T1 2018 Nonostante il calo registrato a febbraio, l’indice PMI relativo all’Area Euro resta su livelli coerenti con la stabilizzazione della…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: aumenta l’inflazione negli Stati Uniti senza “scappare di mano” alla Fed L’indice dei prezzi al consumo negli Stati Uniti si attesta a gennaio sopra le attese, ma incorpora anche persistenti problemi legati alla stagionalità e a fattori temporanei Il dato sull’inflazione va nella direzione di un’economia in crescita che gradualmente vede…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: il mercato riscopre la volatilità La correzione dei mercati azionari è stata guidata da un repricing dell’equilibrio tra rischio e rendimento amplificato da fattori tecnici La volatilità implicita a breve termine sui mercati è tornata ad aumentare. L’aumento della volatilità implicita non preoccupa la Federal Reserve che non modificherà la propria…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: nel 2018 la crescita resterà solida In US la crescita degli investimenti sarà sostenuta dallo stimolo fiscale e dell’aumento del prezzo del petrolio, che rende più competitiva l’estrazione di shale -oil. Per l’Area Euro il 2018 si prefigura come un altro anno di risanamento ciclico. In UK la crescita è stata…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: Per la BCE il rialzo dei tassi “ben oltre l’orizzonte degli acquisti” è scritto sulla pietra Nel meeting di questa settimana la BCE ha lasciato invariati i parametri di politica monetaria: il piano di acquisti rimane “state contingent” e la forward guidance invariata La recente volatilità del tasso di cambio è…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: un nuovo rialzo dell’euro/dollaro L’EUR/USD si è apprezzato ulteriormente, complici le attese di un atteggiamento meno espansivo della BCE e di un aumento dell’inflazione negli Stati Uniti Gli indicatori di flusso segnalano un posizionamento lungo estremo Il tasso di cambio EUR/USD è tornato ad apprezzarsi nelle prime settimane dell’anno, toccando…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: aumentano le break-even inflation negli Stati Uniti I mercati sono tornati a prezzare un’inflazione futura più elevata, legata all’effetto espansivo implicito nel maggior stimolo fiscale e un‘inflazione da domanda legata all’aumento del prezzo delle materie prime A inizio gennaio la pubblicazione dei verbali della riunione di dicembre 2017 del…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: un nuovo conundrum sui tassi americani? I rialzi del fed fund rate nel 2017 non hanno avuto effetti evidenti né su fiducia dei consumatori e ripresa economica né tanto meno sulle condizioni finanziarie statunitensi L’aspetto che maggiormente differenzia l’attuale fase di mercato dai precedenti episodi di inasprimento monetario è la riduzione…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: la settimana delle banche centrali Fed: aumenta i tassi di riferimento e le previsioni di crescita, ma lascia invariate le attese di inflazione BCE: non offre novità rilevanti rispetto alla riunione di ottobre, ma rivede al rialzo le aspettative di crescita BoE e BNS: lasciano i parametri della politica monetaria invariata…
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