Le azioni proprie complicano l’applicazione dell’articolo 177 del Tuir

Ora, se le azioni proprie non hanno più un valore positivo di iscrizione in bilancio, è evidente che le partecipazioni ricevute in permuta saranno sempre iscritte dalla conferitaria ad un valore superiore a quello a cui le azioni proprie sono contabilizzate; pertanto, l’equazione contabile sopra rappresentata non potrà più essere confermata, con la conseguenza che l’accesso al regime di neutralità parrebbe impossibile da realizzare.

Sarebbe allora necessario superare l’equazione contabile “costo delle azioni proprie = costo delle partecipazioni ricevute” per trasformarla in una equazione solamente fiscale in cui la parità dei costi delle due partecipazioni (azioni proprie e partecipazioni nella società scambiata) sia misurata solo sotto il profilo fiscale e non sotto quello contabile.

Tuttavia, anche questa direzione non permette di rimuovere del tutto le criticità. Infatti, nella nuova disciplina del bilancio d’esercizio l’acquisto e la vendita di azioni proprie rappresentano vicende esclusivamente patrimoniali, senza alcun interessamento del conto economico; si potrebbe concludere che le azioni proprie non hanno più un valore fiscale rilevante proprio perché sono iscritte in bilancio mediante una apposita riserva negativa. Secondo Assonime, dunque, vi sarebbe un ostacolo insormontabile alla concreta applicazione del comma 1 dell’articolo 177 del Tuir.

Lo scenario cambia se la società emittente è una microimpresa; infatti, per tali società non trova applicazione il principio di derivazione rafforzata. Per queste società si potrebbe perciò ritenere che, seppure rappresentate in bilancio sempre mediante l’scrizione di una riserva negativa, le azioni proprie determinino ancora il realizzo di plusvalenze fiscalmente imponibili al momento della loro cessione, benché l’operazione resti comunque rappresentata in bilancio come una vicenda meramente patrimoniale. Dunque, se la società conferitaria titolare delle azioni proprie fosse una microimpresa, la stessa potrebbe avere titolo di accedere allo scambio di partecipazioni attuato tramite permuta con azioni proprie secondo la disciplina prevista al comma 1 dell’articolo 177 Tuir.

Per gli altri soggetti OIC Adopter, il rimedio suggerito da Assonime è quello di trasferire queste operazioni sotto la disciplina del comma 2 dell’articolo 177 del Tuir; una soluzione tecnicamente fattibile, ma il cui risultato finale non è necessariamente il medesimo in quanto la disciplina del comma 2 introduce un sistema di “realizzo controllato” e non, come quella del comma 1, un sistema di “neutralità” dell’operazione.